聰明錢早已搶跑

庫克的“喬布斯時刻”

蘋果MR首發在即，有望成為頭顯設備0-1的產品。作為元宇宙虛實交互的關鍵入口，MR的問世并非僅帶來蘋果產業鏈機會，更是TMT元宇宙行情的新催化。 蘋果MR：創新直擊痛點，一個可能的劃時代產品。蘋果MR創新突破，直擊當前頭戴式設備眩暈感、厚重感和內容不足三大核心痛點：Micro OLED緩解眩暈，搭配pancake光學技術實現輕量化，120度廣角拓寬視覺范圍，M2芯片搭載、智能交互創新和IOS協同生態及龐大的用戶基礎有望突破內容阻礙。蘋果MR在增強現實、動作追蹤、分辨率等技術參數上領先競品，有望成為頭顯領域從0-1的劃時代產品。 不只是MR：更是虛實交互入口，元宇宙的關鍵一環。MR將二維扁平的網絡世界轉化為可視性、可操作性更強的三維世界，是元宇宙計算、通信、感知、交互、人工智能等技術的外顯。MR高頻交互和沉浸擬真的特征，既對底層技術提出更高要求，同時亦與AI軟硬結合，帶來1+1>2的效能，為內容端的生產和消費提供載體。下至底層架構：MR催生對低延時網絡傳輸和底層算力技術升級等需求。上至場景應用：MR交互創新激發內容端新的探索，內容端生態亦有望重塑。 不只是蘋果產業鏈：更是TMT元宇宙行情的新催化。類比此前爆款產品蘋果iphone和特斯拉modle3的問世，產品力的突破和銷量的驗證是行情從主題走向真正產業趨勢的關鍵，當前市場對MR產品創新突破的預期帶來主題行情演繹，后續MR發布對產品力的驗證以及出貨能否超預期將是決定其能否形成產業趨勢的關鍵。但值得強調的是，無論是當下的主題行情還是后續可能的產業趨勢行情，MR并不僅是提供了自身供應鏈相關的投資機會，更是成為了整個TMT元宇宙板塊（下游基礎設施和上游內容應用等）行情的新催化。具體而言：1）主題行情階段：類比2021年巨頭入局和VR設備出貨超預期之下的元宇宙主題行情，預計本輪由MR引領的元宇宙行情有望自下游應用向上游算力和基礎設施板塊輪動，同時下游應用端彈性將有望高于上游板塊。2）產業趨勢引領階段：當前底層基礎設施建設已初步滿足MR硬件創新需要，同時手機內容端的繁榮已為MR內容創新提供范例，因此，相比于2013-2015年智能手機行情在基礎設施-硬件-軟件的逐步演繹，預計在MR產業趨勢浪潮中，上下游行情的演繹節奏有望更為同步。 $蘋果(USAAPL)$?

小作文又來了？特斯拉擬把寧德時代從北美供應鏈剔除 $寧德時代(SZ300750)$? $特斯拉(USTSLA)$?

記錄投資，記錄時代！ 白酒一直是投資者心中的小甜甜，是價值投資的典范。在投資者眼里，白酒是可以永遠上漲的。然而，現實很殘酷，打臉來得很快。股市并沒有永動機，今天，在毫無征兆的情況下，舍得酒業跌停了，放量跌停，帶崩了整個白酒板塊，小甜甜成了牛夫人。 那么，是什么原因讓舍得跌停呢？球哥認為認為至少有三個原因： 原因一，經濟復蘇不及預期，內需不振。白酒屬于大消費，之前在經濟復蘇的預期下漲了一波，結果，快半年過去，大家發現經濟復蘇不及預期。導致信心不足，內需不振，就算有錢也不敢消費。白酒作為中高端消費，更是雪上加霜。股市是實體的晴雨表，實體不及預期，殃及了股市，尤其是白酒。 原因二，市場偏好發生了根本性變化。白酒在2019-2021年期間享受到了高溢價，持續暴漲了兩年多，造成極大的泡沫。從2021年到現在一直在擠泡沫。期間，市場偏好發生了根本性的變化，2022年，市場偏向碳中和，2023年，市場偏向數字經濟。機構邊打邊撤，白酒也一路陰跌，期間雖有反彈，但再也沒有突破新高，市場的偏好已經發生了根本變化，不再給白酒高溢價，最終被打回了原樣。 原因三，革命性的技術誕生，帶來了史詩級的大牛市。這廂白酒暴跌，那邊以人工智能為代表的數字經濟主題扶搖直上。這就是今年的市場現實。chatgpt橫空出世，標志著人工智能商業化的時代正式到來。人工智能這項革命性的技術終于商業化了。每一次革命性技術的誕生，都是帶來一輪史詩級的牛市。這一次也不例外，從二月份到現在，和人工智能相關的上市公司，股價至少翻倍，原本看好白酒的資金，都流向了數字經濟。結果自然是，白酒成了數字經濟的血包。 以上就是白酒暴跌三個原因，從走勢來，下跌還沒有結束，雖然白酒業績不錯，但也無法阻擋時代大潮。市場的主角依舊是人工智能為代表的數字經濟主題，具體邏輯可參閱公眾和文章《2023年的投資主題》，這個時候不能心存幻想，一定要堅決地離開白酒，全力擁抱數字經濟，這是時代的浪潮，只有站在潮頭，才不會被時代所拋棄。白酒是個好行業，但現在不是機會。 $舍得酒業(SH600702)$? $古井貢酒(SZ000596)$? $酒鬼酒(SZ000799)$? $瀘州老窖(SZ000568)$? $貴州茅臺(SH600519)$?

鵬輝能源 $鵬輝能源(SZ300438)$?深耕鋰電行業多年，產品結構豐富，全面覆蓋動力、消費、儲能領域。 公司是國內最早的鋰電池生產商之一，主營業務為二次鋰離子電池的研發、生產和銷售。公司創始人夏信德具備較強的專業知識與深厚的技術背景，21 年引入職業經理人甄少強先生，強化公司經營管理水平。2022 年公司實現營收90.67 億元，同比增長59%，實現歸母凈利潤6.28 億元，同比增長244%。 儲能電池領域，提前布局擴張產能，集中精力開拓國內外儲能市場。公司自聚焦儲能業務后，儲能業務收入占比逐年提升，從2020 年的18%提升至2022 年的54%，公司遠期規劃儲能電池業務占比提升到80%以上。2022 年公司的儲能全球市場出貨量排名前五、戶用儲能出貨量排名前二。 客戶資源方面，公司在各應用場景下均積累了較多的優質客戶，在大型儲能領域，公司與陽光電源、天合光能、南方電網加深合作，并與中節能、三峽電能、智光電氣開始合作；在戶儲電池方面，合作的新老客戶有陽光電源、德業股份、三晶電氣、古瑞瓦特等頭部客戶；在便攜儲能市場，公司與正浩科技大規模合作，同時開拓了公牛等新客戶；在通信儲能領域，公司積累了包括中國鐵塔、中國移動在內的多家優質大客戶。產能方面，公司與天合光能在常州合資建立“天輝鋰電”、在廣西柳州市投資建設基地，主要布局鋰電池電芯、PACK 生產線。 鵬輝能源持續推進擴產。2023 年以來發布多項擴產公告，目前公司在建項目有浙江衢州10GWh、廣西柳州14.5GWh。此外，2023 年5 月22 日公司發布公告，擬在山東省青島市城陽區投資建設儲能1 號項目，年產36GWh 儲能電池，項目分三期建設，其中一期12GWh 計劃于 2023 年 9 月底前開工建設，預計24 年12 月底前建成投產。 提前布局鈉電新技術。公司通過內部研發及對外投資積極布局鈉電池正負極材料，公司公司目前有三個團隊在做鈉離子電池的研發工作，包括層狀氧化物、聚陰離子體系等正極路線；2021 年10 月，公司投資硬炭負極材料企業成都佰思格，持股8.33%。 截至2023 年3 月，公司聚陰離子體系的鈉離子電池循環次數已達6000 次以上，層狀氧化物體系的鈉離子電池已交車廠裝車測試。

中國長城 $中國長城(SZ000066)$?22年營業收入為140 億元，同比下滑21.2%；實現歸母凈利潤1.20 億元，同比下滑79.9%；公司發布2023 年一季度報告：營業收入為22.0 億元，同比下滑22.3%；歸母凈利潤為-3.05 億元，同比下滑161%。 點評： 業績短期承壓，靜待修復 2022 年，受到信創市場周期性調整、國際業務訂單及收入出現下滑以及大項目招標推遲等因素，營收受到較大影響；得益于產品銷售結構進一步優化，新產品、高毛利產品收入占比提升，以及原材料采購降本工作成效顯現，公司綜合毛利率為25.2%，同比上升4.31pct；公司持續加大研發投入，2022 年研發費用達13.2 億元，同比增長5.98%。2023 年一季度，由于結轉訂單下降及主要業務需求不足、主要聯營企業減利等影響，收入下降導致公司投資收益同比減少。未來在“信創+算力”雙重利好下，公司業績短期承壓情況或將大幅改善。 深耕計算產業，產品譜系齊全 隨著疫后經濟逐步復蘇，信創產業堅持橫縱拓深，從黨政領域逐步拓展至金融、交通、能源等關鍵行業領域，信創市場潛能將得到進一步釋放。公司始終堅持自主可控路線，已構建從芯片、臺式機、筆記本、服務器、網絡交換設備到應用系統等譜系最全、實力最強的自主知識產權產品體系。公司于信創進程中取得顯著成效，分業務看，計算終端方面，公司信創產品實現中央機關全覆蓋和進入31 個省市政府采購目錄，在金融、物流、電力、通信等多個關鍵行業領域實現銷售突破；計算部件方面，高性能服務器電源業務國內市占率達到70%，位于國際前三位置；行業終端方面，三期試點客戶參與率達90%。隨著信創景氣度逐步復蘇，公司將憑借自主可控產品體系及信創客戶基礎夯實龍頭地位。 圍繞飛騰，布局AI 算力領域 在AI 浪潮下，疊加北京、深圳等城市密集出臺人工智能相關政策，催生算力需求全面爆發。公司持續深耕通用算力領域，打造基于ARM 指令集的飛騰CPU 產品。憑借譜系全、性能高、生態完善以及自主化程度高等特點，飛騰將為從端到云的各類設備提供核心算力，并與麒麟操作系統構建形成PK體系。2020 年，公司提出以AI 服務器、AI 云、AI 邊緣盒子以及AI 端邊云聯動等為核心的AI 解決方案，并于2021 年與百度成功聯合研制了首款基于“PKS”體系的AI-TF2000 飛槳一體機。公司服務器產品在機架式存儲式、塔式等多平臺完成布局，AI 服務器產品與多家GPU 廠商、解決方案公司進行適配且已在行業進行應用。隨著AI 算力需求井噴，或打開第二增長曲線。

$北方華創(SZ002371)$ 有消息稱北方華創M5訂單大超預期，總訂單35億，半導體訂單22億，M4是13/5.5，22億半導體訂單里SMIC南方20億，說明中芯南方目前正在進行擴產，中芯國際占比較高的拓荊、北方、華海、中微首先受益，北方已經有訂單增長確定性最高，拓荊彈性最大。$中微公司(SH688012)$ $拓荊科技(SH688072)$

在世界互聯網市場上，蘋果公司無疑是最家喻戶曉的巨頭，不過大家熟悉的往往是蘋果的電腦Mac，蘋果的手機iphone，蘋果的平板iPad，以及AirPods、iwatch等等，但是蘋果的應用商店也特別賺錢，大家能想象的到嗎？ 一、蘋果曬App Store創收1.1萬億美元 據界面新聞的報道，就在蘋果WWDC23全球開發者大會開幕前，蘋果官網更新了App Store的最新業績：2022年創下1.1萬億美元（約7.8萬億元人民幣）的開發者營業與銷售額，其中超過90%的營業與銷售額完全歸于開發者和企業。 這1.1萬億美元具體細分為9100億美元的實體商品和服務銷售額，另外1090億美元來自APP內廣告，還有1040億美元用于數字商品和服務。 具體到中國市場，去年中國開發者通過銷售實體商品和服務產生了5230億美元的總營業和銷售額；通過App內廣告獲得了250億美元營收，另有210億美元營收來自數字商品和服務。 蘋果委托咨詢公司Analysis Group進行的研究顯示，自2019年以來，APP的年銷售額增長強勁，當年App Store促進了全球5190億美元的銷售額，其中僅610億美元來自于數字商品和服務。 在此之后，開發者營業與銷售額在2019到2020年間增長了27%，2020到2021年間增長了27%，2021到2022年間再增長了29%。 二、軟件怎么成了蘋果的賺錢利器？ 蘋果應用商店去年創收1.1萬億，這一數字揭示了蘋果公司的一個新的賺錢利器——軟件。我們到底該怎么看這件事呢？ 首先，硬件打造軟件的護城河其實是喬布斯時代就已經遺留的后手。蘋果公司是以硬件產品而聞名的企業，尤其是iPhone與Mac電腦，這些硬件產品憑借著卓越的設計與可靠的性能而受到消費者的喜愛。而當時的喬布斯已經開始意識到，軟件才是真正的護城河，只有擁有強大的軟件能力，才能在激烈的競爭中立于不敗之地。因此，他在進軍硬件市場的同時，開始了對軟件的大力投資，并通過iTunes Store等服務將軟件推向了用戶。喬布斯致力于將硬件和軟件無縫結合起來，從而建立了蘋果生態系統，并且在這個基礎上，構建了強大的競爭壁壘。他在硬件上做出了杰出的成就，而在軟件領域上更是開辟了創新的道路，而如今這條路已經逐漸發揮了作用。 其次，蘋果生態的高速發展為其利用軟件賺錢奠定了堅實的基礎。隨著蘋果生態系統的不斷壯大，蘋果已經成功的將自己與其他硬件廠商區分開來。無論是Mac電腦還是iOS設備，用戶都必須在蘋果的應用商店中購買軟件和服務。這樣一來，蘋果就能夠把開發者和用戶都吸引到自己的生態系統中，將整個軟件生態掌握在自己手中。通過應用商店，蘋果可以收取30%的分成，而隨著蘋果生態系統不斷擴張，其應用商店創收也水漲船高。這也是為什么蘋果應用商店創收1.1萬億美元我們也覺得意料之中的原因。 第三，硬件賺錢難度越來越大，軟件發展好也是不錯的選擇。雖然蘋果在硬件方面仍然擁有強大的市場優勢，但是它所面臨的挑戰也變得越來越嚴峻。一方面，隨著競爭對手的不斷加強，蘋果已經無法憑借單一產品遠離競爭者。另一方面，由于先前的成功經驗和標志性設計的過度依賴，諸如iPhone這樣的硬件產品已經難以帶來顯著的革新，這意味著蘋果需要探索其他方式來維持其增長勢頭。而軟件正是這樣一種方式。蘋果推出的各項服務，例如Apple Music、iCloud、Apple Pay等等，都在為其硬件產品提供支撐，從而實現了多元化收入來源。通過開發一些獨特的服務，蘋果實現了更廣泛的業務參與，進一步鞏固了其營收來源。 如果說硬件產品是蘋果的第一招，那么軟件則無疑是蘋果的第二招。隨著用戶對于智能手機的要求越來越高，硬件成本會繼續上升，硬件盈利模式的難度也將不斷加大。因此，從長期發展的角度來看，蘋果依靠軟件生態實現多元化收入無疑是非常必要的一個手段，它可以大大增加蘋果公司在未來盈利的空間和潛力。 $蘋果(USAAPL)$?

$華熙生物(SH688363)$ 曾經的醫美概念，300的股價，現在80多。[吃瓜][奸笑] 股市消滅財富速度是非常快的。 不知道當年300多有人買進去，內心是怎么想法？肯定想現在買進去，漲到600多1000。翻個兩三倍多好。?????? 而實際上要斬要斬，再要斬。抄底抄在半山腰，現在已經快到18層了。[破涕為笑][捂臉] ? ?人心的欲望是會膨脹的，這個連自己內心的欲望都控制不了的人，是很難有所作為的。 ? ?自己的欲望不靠自己去控制，難道要靠別人嗎？靠別人靠得住嗎？[呲牙][偷笑] 不過，這股票業績目前看起來還不錯，未來股價如果不跌破85，被套資金可能會有一個自救動作吧。 如果主力資金在100以下不停的吸籌碼的話，未來反彈到150附近也是輕輕松松的賺錢和解套。 所以就看你們的主力資金，想要怎么操作吧。 臥龍簡單聊聊，給大家參考不構成任何投資建議。 大家周末繼續嗨皮吧。????????$上證指數(SH000001)$ $中證1000(SH000852)$ $創業板指(SZ399006)$ $通策醫療(SH600763)$

據格隆匯6月5日電報消息，5月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得57.1，較4月上升0.7個百分點，為2020年12月以來次高，僅低于2023年3月。 分項來看，服務業供需繼續擴張。5月服務業經營活動指數、新訂單指數均較4月小幅反彈，均錄得2020年12月以來次高。受訪企業反映，防疫政策優化后，此前受抑制的需求得以釋放，同時企業經營狀況逐步恢復常態化，支撐近期經營活動擴張。5月服務業新出口訂單指數在擴張區間降至年內最低，顯示外需仍具韌性但擴張速度放緩。 服務業就業仍受市場供需拉動，5月服務業就業指數微降，但仍位于擴張區間。企業表示，增加用工主要是因為市場好轉，需要提高產能及填補離職空缺。在新訂單增加影響下，5月積壓業務量繼續上升，不過當月漲幅放緩至近三個月來最低。 用工費用、原料價格攀升推高服務業成本，5月投入品價格指數繼續高于榮枯線，但增幅降至3月來最低。企業被迫加價以消化成本壓力，此前一度較為平穩的銷售價格指數在擴張區間升至2022年3月最高。 受益于服務業供需修復，行業信心依然較強，5月服務業經營預期指數連續第四個月下降，降至年內最低，但仍高于2022年平均水平。企業反映，疫后強勁復蘇、顧客需求增加、公司計劃擴張等因素仍支撐增長預期。 $上證指數(SH000001)$? $深證成指(SZ399001)$? $深證成指(SZ399001)$?

出行活動逐漸恢復，拉動原油及成品油需求復蘇。 中國作為全球第二大原油消費國，過去20 年原油消費年均增速保持在6%。根據OPEC5 月數據顯示，預計2023 年二季度全球原油消費量將達到1.007 億桶/天，其中中國以1540 萬桶/天的原油消費量排名第二，在全球原油消費中占比約15%，我國原油消費量超過歐盟整體。2001-2021 年，這二十年期間中國原油消費年均增速為6.0%，始終保持正增長，遠高于全球0.8%和中東2.1%的平均增速。近幾年我國石油產量保持增長，但我國原油進口依賴度仍較高。根據美國《油氣雜志》公布的數據顯示，2021 年中國的石油儲量同比增長1.9%至37 億噸，全球排名第13 位，在全球石油儲量中的占比約為1.6%。我國石油2022 年產量為2.08 億噸，連續四年保持增長，產量排名為世界第六。截至2022 年，全球石油儲采比為52.1，而我國石油儲采比為17.8。因此我國原油對于進口的依賴程度較高，2005 年至今我國原油進口依賴度從35%攀升至71%。今年以來中國成品油需求復蘇勢頭強勁。從下游出行需求來看，今年1 月開始國內出行需求明顯復蘇，1 月我國民航鐵路公路客運量分別環比增長113%、138%、23%。截至今年4 月，我國民航鐵路公路客運量較去年同期，分別同比增長538%、477%、50%，考慮到五一假期因素，5 月客運量有望持續復蘇，帶動原油需求上升。 美國原油庫存回升，鉆機數減少，煉廠開工率提升。 5 月26 日，美國商業原油庫存（不含石油戰略儲備） 4.60 億桶，比前一周增長449 萬桶，原油庫存低于過去五年同期水平2%；美國汽油庫存總量2.16 億桶，比前一周下降21 萬桶，汽油庫存比過去五年同期低約8%；餾分油庫存1.07 億桶，比前一周增長99 萬桶，庫存量比過去五年同期低約18%。丙烷/丙烯庫存增長396 萬桶。美國石油戰略儲備3.55 億桶。美國煉廠加工總量平均每天1617萬桶，比前一周增加9.6 萬桶；煉油廠開工率93.1%，比前一周增長1.4 個百分點。上周美國原油進口量平均每天5722 萬桶，比前一周增長137 萬桶。5 月26 日美國原油產量為1220 萬桶/天，與上周減少10 萬桶/天，比一年前增加30 萬桶/天。6 月2 日美國采油鉆機555 臺，環比上周減少15 臺，年減少19 臺。 乙烯延續跌勢，丙烯、PTA 止漲轉跌，PX 止跌轉漲。 東北亞乙烯延續跌勢，至06 月 01日，乙烯CFR 東北亞收于820 美元/噸，環比下跌2.50%。周內乙烯產量80.33 萬噸，環比上漲1.26%。東北亞丙烯價格止漲轉跌，06 月01 日，丙烯CFR 中國收于489.5 美元/噸，較上周下降53 美元/噸。本周期丙烯產業鏈價格漲跌互現。下游方面，周內正丁醇市場價格走跌，市場現貨供應量不斷增加，而下游緩慢邁進淡季時段，需求維持剛需為主，業者看空氣氛增加，國內正丁醇市場價格重心不斷下探；本周國內辛醇市場價格加速下行，山東大廠裝置恢復生產后，供應面利好消失，廠家主動讓利銷售意愿較強，下游增塑劑用戶受制于銷售情況一般，業者采購心態偏謹慎。聚丙烯粉料、環氧丙烷價格重心走低。PX價格止跌轉漲，截至06 月01 日，亞洲 PX 市場收盤978.5 元/噸，周環比上漲0.12%。 周內中國PX 平均開工率75.1%，亞洲平均開工率70.22%，國內開工率較上周上漲。自2023 年5 月1 日起，增加海油大榭160 萬噸裝置，PX 國內產能4223 萬噸。PTA 價格止漲轉跌，至06 月01 日周內，華東地區PTA 現貨周均價為5543.00 元/噸，環比下降0.17%。 周內國內PTA 產量109.28 萬噸，較上周減少5.82 萬噸。下游聚酯周產126.96 萬噸，較之前一周上漲1.37%。截至05 月31 日江浙地區化纖織造綜合開機率為60.45%，較上周開工下降0.01%。 總結：1）從競爭力、盈利穩定性、產能投放一體化的大煉化角度，看好榮盛石化 $榮盛石化(SZ002493)$?、恒力石化 $恒力石化(SH600346)$?、東方盛虹 $東方盛虹(SZ000301)$?、桐昆股份 $桐昆股份(SH601233)$?、恒逸石化 $恒逸石化(SZ000703)$?。 2）乙烷制乙烯的成本優勢，及丙烯產業鏈受益角度，看好衛星化學 $衛星化學(SZ002648)$?。 3）油價高位、煤化工成本優勢和長期成長性，看好寶豐能源 $寶豐能源(SH600989)$?。 4）油價維持高位，國內加大能源保障，提高國企分紅角度，看好中國石油 $中國石油(SH601857)$?、中國海油 $中國海油(SH600938)$?、廣匯能源 $廣匯能源(SH600256)$?、中海油服 $中海油服(SH601808)$?、海油工程 $海油工程(SH600583)$?、新奧股份 $新奧股份(SH600803)$?、中油工程 $中油工程(SH600339)$?、博邁科 $博邁科(SH603727)$?等。

在游戲、元宇宙等領域的推動下，XR（擴展現實，VR/AR/MR統稱）賽道的熱度明顯獲得提升，頭顯設備也成了【香餑餑】，獲得了許多企業的青睞，其中就有Meta（ $MetaPlatformsInc.ClassA(USMETA)$?）和蘋果（ $蘋果(USAAPL)$?）、字節跳動、索尼等巨頭。 眾所周知，在全球的大型科技企業中，Meta對元宇宙是最上心的，不惜投入巨資早早進行了布局，而VR頭顯被視為是元宇宙的入口之一，因此該公司在這一領域也下了大功夫，是VR頭顯領域的龍頭，其Quest系列占據了VR 頭顯領域的大部分市場。 IDC的數據就顯示，2022年，Meta的出貨量占比接近80%。 緊隨其后的是字節跳動旗下的PICO，份額達到10%。 然后，大朋VR、HTC和愛奇藝分別占據3至5位。 而在6月1日，Meta較為突然地推出了其最新一代的VR頭顯Quest 3，引起了投資者的廣泛關注。 根據Meta的官方網站，Quest 3是一款具有高分辨率的頭顯設備，比前代產品Quest2薄40%且更舒適。 另外，Meta介紹稱，Quest 3采用了新一代高通驍龍芯片，GPU性能較上一代翻了一倍，具有更高性能的圖形表現，通過最新的「Meta Reality」技術可以將現實世界與虛擬世界更好地結合，具備更好的沉浸式體驗。 而且Quest 3支持的游戲種類多達500種以上。 據悉，這款新一代VR頭顯的起售價為499.99美元，但是發貨得等到今年秋季。 值得注意的是，在Meta之外，蘋果也被傳即將推出自己的首款頭顯設備。 2023年5月15日，天風國際證券分析師郭明錤發文稱，蘋果AR/MR頭戴裝置極有可能在6月的WWDC（蘋果全球開發者大會）亮相。 與此同時，郭明錤認為蘋果已對發布此新裝置做了充足準備。 據報道，蘋果公司預計，MR頭顯設備在推出首年能賣出大約100萬臺，每臺定價3000美元。 作為消費電子風向標，市場及各方人士對蘋果首款AR/MR頭戴裝置可謂是寄予了厚望。 郭明錤表示，【若蘋果AR/MR頭戴裝置發布優于預期，則頭戴裝置將很快成為消費性電子產業最重要的投資新趨勢。 】 也有其他的分析師稱，蘋果MR將是蘋果公司有史以來設計最復雜的消費電子產品，大量前沿技術的應用將加速產業鏈公司創新進程。 蘋果MR或將成為頭顯行業的游戲規則改變者。 需要指出的是，行業專家普遍預測，Meta在6月1日發布新產品Quest 3是為了應對蘋果將于6月6日WWDC上發布首款頭顯XR 設備。 從目前的現狀來看，Meta處于領先地位，但蘋果公司財雄勢大，全球【鐵粉】無數，其頭顯XR設備將會對Meta的Quest系列產生較大的威脅。 因此Meta搶先發布Quest 3頗有點給蘋果公司一個下馬威的意思。 近期出貨數據不佳，但行業前景仍被看好 值得一提的是，雖然頭顯設備市場迎來了Meta、蘋果等多家行業巨頭下場布局，但在消費電子下行的大周期下，該領域近期的出貨數據并不是很理想。 根據IDC于3月份發布的報告，2022年全球AR/VR頭顯出貨量為880萬臺，同比下降20.9%。 IDC表示，出貨量的下降一方面是由于市場廠商數量有限，宏觀經濟環境充滿挑戰，而且消費者的接受度低。 另一個重要原因則是受到了2021年的高基數影響。 日前，IDC發布了最新報告稱，伴隨著宏觀經濟狀況惡化，全球增強現實（AR）和虛擬現實（VR）頭顯出貨量增速在2023年一季度出現大幅下降。 具體而言，2023年首季，AR/VR頭顯出貨量同比下降54.4%，其中VR頭顯占比為96.2%。 不過，雖然Meta給了蘋果一個【下馬威】，但有了更多財力雄厚的廠商加入，VR設備現有的一些缺陷才能更快被改善，市場才能進一步做大。 中信建投就發布研報稱，在全球智能手機出貨量下滑背景下，蘋果的第一代MR產品意義非凡，看好蘋果MR發布，以及AI技術的快速發展，對VR、AR行業的帶動，VR/AR有望迎【iPhone時刻】。 平安證券此前亦表示，2023年將是VR行業的新一輪景氣周期，主要原因有兩點：1）Pancake光學應用的高確定性帶來硬件端的配套升級，使得VR設備產品完成度得以優化，進一步撬開下游消費市場; 2）Quest 3和蘋果MR有望在2023年發布，前者有望繼續延續上一代產品的亮眼表現，后者有望重新定義VR設備，兩者結合將為VR后續發展注入強勁動力。 結合二級市場來看，港、A兩市有多家公司的產品涉及VR產業鏈。 此前郭明錤曾透露，在蘋果首款AR/MR頭戴裝置的物料成本中，除組裝外（立訊精密 $立訊精密(SZ002475)$?獨家），最貴的前5名分別是Micro OLED顯示器（索尼獨家）、雙處理器（臺積電獨家）、機殼（長盈精密 $長盈精密(SZ300115)$?為主供）、12顆相機模組（高偉電子 $高偉電子(HK01415)$?獨家）、 與外接電源（歌爾股份 $歌爾股份(SZ002241)$?獨家）。 如果考慮到對供應商的營收與利潤貢獻，高偉電子因營收規模最小或為最大受益者。 除了上述這些之外，市場中尚有中科創達、長盈精密、創維數字等VR概念股。 對于投資者來說，后續需關注Quest 3和蘋果MR設備上市后的銷售情況，等候需求復蘇。

人工智能賦能服裝紡織業，AI+服裝降本增效在路上 據我觀察，145期間，紡織行業的發展綱要指出，這個五年要繼續推進新一代信息技術與紡織工業的深度融合，以紡織裝備數字化和信息互聯互通為基礎實施紡織行業智能制造重點工程。 目前的情況是，其一，AI與紡織服裝制造業融合，頭部企業推進生產環節智能化數字化升級，智能工廠大幅降低生產成本；其二，零售端來看，AI技術可以快速生成暢銷設計，構建虛擬偶像線上帶貨，降低營銷宣發成本；其三，服裝行業具有時尚特性，數字化后可以精準把握服裝潮流，生產和投放暢銷產品。 我認為，更重要的是，AI+數字化深度融入服裝設計、生產制造、品控、物流和終端零售各環節，全鏈條的降低成本，由此帶來的營收凈利率的大增。市場預期，2024年AI+時尚服飾產業規模將達到12.6億美元，2019年-2024年復合年均增長率為40.76%。疊加今年開始，全球經濟觸底轉入復蘇，大A市場率先嘗到AI賦能的服裝題材，可做中期以上觀察。 $安踏體育(HK02020)$ $李寧(HK02331)$

美芯晟產品獲得眾多品牌客戶認可，業績成長性高：$美芯晟(SH688458)$ 公司2022 年實現營業收入4.41 億元，同比去年增長18.58%，歸母凈利潤為5,256.5 萬元，同比去年增長61.19%；5 月19 日，公司發布2023 年一季報，2023 年Q1 實現營收8,005.34 萬元，同比去年增長44.29%；歸母凈利潤-451.3 萬元，同比去年47.4%。 點評： 深耕高性能模擬及數模混合芯片領域，產品線不斷拓展。 公司主要產品為無線充電系列產品和LED 照明驅動系列產品，包括高集成度MCU數字控制SoC 電源——無線充電芯片，及模擬電源——LED 照明驅動芯片。公司產品線豐富，能夠為客戶提供超過700 款芯片產品，廣泛應用于通信終端、消費類電子、照明應用及智能家居等眾多領域。2022年無線充電芯片同比增長56.35%，保持高成長性。LED 照明驅動芯片在2021 年翻倍增長，使得公司業績持續受益。隨著AI 技術的發展，公司有望充分受益于智能音箱、智能家電等AIOT 產品需求增長。 公司技術實力較強，產品獲得眾多主流智能終端廠商認可。 截至2022年12 月31 日，公司已獲得國外授權專利3 項，國內授權專利103 項（其中發明專利50 項），集成電路布圖設計專有權3 項。公司先后獲得國家高新技術企業、工信部集成電路設計企業資質、國家專精特新“小巨人”企業、北京市專精特新“小巨人企業”等資質，北京市科學技術獎、北京市高精尖工業設計中心多項資質及榮譽獎項，并被權威媒體《電子工程專輯》（EE Times）評選為國內前十的電源/功率器件芯片設計公司。公司憑借較強的技術實力、可靠的產品質量和有效的服務，產品進入了眾多主流智能終端產商及LED 照明廠商的供應鏈體系，終端產品覆蓋了品牌A、小米、榮耀、傳音等知名品牌。LED 照明驅動芯片領域，公司已與昕諾飛、朗德萬斯、通士達、木林森照明、佛山照明、雷士照明、三雄極光、立達信、得邦照明、陽光照明、凱耀照明、美智光電等知名企業建立了長期合作關系。 總的來說隨著下游消費電子行業的復蘇以及AI技術帶來對智能音箱、智能家電等需求的提升，看好公司無線充電芯片及LED 照明驅動芯片放量帶來的投資機會。

今天鋰電池、風電、光伏板塊走強，什么原因呢？我認為主要是市場預期好轉，首先國際能源署：發布《2023年6月可再生能源市場展望》國際能源署：發布《2023年6月可再生能源市場展望》。全球可再生能源產能將在2023年加快發展，預計將同比增長約

今天是2023年6月5日大盤方面全天震蕩，尾盤艱難收紅+0.07%全天成交額8738億，縮量北向凈賣出12.15億縮量，這個現象不好，但是明天也就該選擇短期方向了，那么這樣說的話，我相信明天會給多方一個獎勵的情緒投機今天的表現不算好，（今

失業率創2022年10月來新高

6月5日消息，此前華為已經宣布， 將于HDC.Cloud 2023開發者大會將于7月7日開啟，屆時將公布華為最新的技術、產品等等。 根據國內媒體報道，華為內部人士透露， 公司預計將在此次大會上發布一款直接對標ChatGPT的多模態千億級大模型產品——盤古Chat。據悉，盤古大模型于2020年11月在華為云內部立項成功。 應用方面，盤古大模型可賦能千行百業，如智能輿情，智能營銷，智能巡檢，智慧物流等多種場景。東吳證券研報指出，華為盤古大模型的優勢在于人才儲備和算力自主可控，有望成為國內領先的大模型，其生態產業鏈標的有望迎來加速發展。 作為國內公認科技實力最強的巨頭，華為下場大模型，肯定對AI和華為產業鏈會帶來刺激！不過很多說吊打百度文心一言的可以醒醒，華為是產品主要面向B/G政企端客戶！跟百度、三六零這些不在一個維度，大家都有生存的空間。 但在國產大模型軍備競賽中，競爭激烈是肯定的，接下來坐看誰能勝出。這個不確定性很大，尤其A股公司普遍實力有限，搞不好為幾大科技巨頭做嫁衣！現在看CPO、光模塊、服務器等賣鏟子的確定性更大。 華為盤古概念有：潤和軟件、軟通動力、海量數據、用友網絡等。另外，孟晚舟將亮相華為全球智慧金融峰會2023并作主題演講，對華為云會帶來一定的催化，相關公司有：新致軟件、常山北明、中國軟件、易華錄等！ $中國軟件(SH600536)$? $易華錄(SZ300212)$? $潤和軟件(SZ300339)$?

油氣開采：三桶油在國內原油市場上具有舉足輕重的地位。2021年，中國石油、中國石化、中國海油在中國原油產量占比達到95%，在國內原油市場上具有舉足輕重的地位。2018年，盡管國際原油價格下行，三桶油仍逆勢增加資本支出，對于保障國家能源安全具有重要意義。 油氣運輸：石化國企助力國家管網集團，保障天然氣供應穩定。2020年，中石油、中石化公告將旗下油氣管線資產轉讓給國家管網集團。中國石油轉讓油氣管線資產凈值2228.80億元，評估增值458.24億元；中國石化轉讓的油氣管線資產凈值860.61億元，評估增值365.94億元。我們認為國家管網集團完成對國內油氣管線整合后有助于實現全國原油、成品油、天然氣管線的互聯互通，有助于西部的原油、天然氣更便捷地輸送至東部地區，有利于油氣市場的拓展。 成品油：石化國企順應成品油市場化改革趨勢。2021年，中國石油和中國石化成品油銷售量占中國成品油總需求量的86%，在國內成品油市場上具有重要地位。我們認為，兩桶油通過發揮一體化和營銷網絡優勢，提升經營質量和規模，創新營銷方式，實施精準營銷策略，順應中國成品油價格市場化改革趨勢，對于提高成品油市場運行效率，保障國家能源供應安全意義深刻。 受益中國穩健增長經濟環境，國內石化國企盈利較穩定。我們認為，在中國穩健增長的經濟大環境下，中國石化國企受行業周期性的影響相對較小，盈利情況與海外企業相比更加穩定。根據wind，中國石化的季度凈利潤在大多數時期均穩定在200億元左右，而海外西方石油的單季度凈利潤波動較大，較多時期處于虧損狀態。 國企改革大趨勢下，石化國企經營效率持續提升。2015年以來，中國持續推進國企改革，2023年，在國企改革三年行動方案結束后，國資委又提出了新一輪國企改革深化提升行動，將主要抓好加快優化國有經濟布局結構，增強服務國家戰略的功能作用；加快完善中國特色國有企業現代公司治理，真正按市場化機制運營；加快健全有利于國有企業科技創新的體制機制，加快打造創新型國有企業等三個方面的工作。預計石化國企經營效率未來將持續提升。 中國特色估值體系下，石化國企估值存在提升空間。根據wind，大多數海外石化企業PB都在2-3倍之間。國內中國石化PB 0.99倍，中國石油PB 0.96倍，中國海油PB 1.35倍，均低于海外石化企業平均水平，估值存在提升空間。 中國特色估值體系下，石化國企有望迎來估值重塑。中國石化國企擁有國內大部分原油及成品油資源，具備保障能源安全的中國特色，能夠發揮整體優勢集中力量辦大事，這方面價值在中國特色估值體系下有望被重估。同時，受益中國穩健增長經濟環境，中國石化國企受行業周期性的影響相對較小，盈利情況與海外企業相比更加穩定。這方面優勢有待被市場發掘。 中國石油 $中國石油(SH601857)$?、中國石化 $中國石化(SH600028)$?、中國海油 $中國海油(SH600938)$?