【Five Below第一季度業績勝預期】格隆匯6月3日丨折扣零售商Five Below第一季度每股凈收益為0.67美元，高于去年同期的0.59美元及市場預期的0.63美元；銷售額為7.26億美元，高于去年同期的6.396億美元及市場預期的7.28億美元。Five Below表示，預計第二財季每股收益為0.80美元至0.85美元，銷售額為7.55億至7.65億美元，預期每股收益為0.88美元，銷售額為7.69億美元。該公司還表示，現在預計2023財年的每股收益為5.31美元至5.71美元，先前的預期為5.25美元至5.76美元；預計該財年的銷售額將在35.0億美元至35.7億美元之間，此前為34.9億至35.9億美元。格隆匯6月3日丨折扣零售商Five Below第一季度每股凈收益為0.67美元，高于去年同期的0.59美元及市場預期的0.63美元；銷售額為7.26億美元，高于去年同期的6.396億美元及市場預期的7.28億美元。Five Below表示，預計第二財季每股收益為0.80美元至0.85美元，銷售額為7.55億至7.65億美元，預期每股收益為0.88美元，銷售額為7.69億美元。該公司還表示，現在預計2023財年的每股收益為5.31美元至5.71美元，先前的預期為5.25美元至5.76美元；預計該財年的銷售額將在35.0億美元至35.7億美元之間，此前為34.9億至35.9億美元。

【北京將發布新一輪消費券 每人最多可領1600元】格隆匯6月2日丨據上證報，從北京市商務局獲悉，為加快釋放綠色消費潛力，擴大端午節及暑期等重要節點的服務供給，北京將于6月3日至7月16日發放新一輪“京彩.綠色”消費券，在京消費者每人最多可領取五張共1600元的消費券。格隆匯6月2日丨據上證報，從北京市商務局獲悉，為加快釋放綠色消費潛力，擴大端午節及暑期等重要節點的服務供給，北京將于6月3日至7月16日發放新一輪“京彩.綠色”消費券，在京消費者每人最多可領取五張共1600元的消費券。

【美股異動 | 塔吉特跌近2% 摩根大通將其評級下調至“中性”】格隆匯6月1日丨塔吉特(TGT.US)跌1.94%，報128.39美元，總市值593億美元。摩根大通將塔吉特評級從“增持”下調至“中性”，將目標價從182美元下調至144美元。格隆匯6月1日丨塔吉特(TGT.US)跌1.94%，報128.39美元，總市值593億美元。摩根大通將塔吉特評級從“增持”下調至“中性”，將目標價從182美元下調至144美元。

【美股異動 | 美國達樂公司大跌17% 下調全年同店銷售額和利潤預期】格隆匯6月1日丨美國達樂(DG.US)大跌17.99%，報164.92美元，總市值361億美元。美國折扣連鎖店達樂公司下調了全年同店銷售額和利潤預期，原因是受持續通脹的影響，從家庭用品到消耗品等各種商品價格上漲，使消費者收緊非必要支出。公司預計2023財年銷售額將增長1%至2%，此前預期為增長3%至3.5%，分析師平均預期為增長3.76%；預計凈銷售額將增長約 3.5%至5.0%，此前預期為增長5.5%至6%；預計每股收益為-8%至0%，低于先前預測的約4%至6%的增長。格隆匯6月1日丨美國達樂(DG.US)大跌17.99%，報164.92美元，總市值361億美元。美國折扣連鎖店達樂公司下調了全年同店銷售額和利潤預期，原因是受持續通脹的影響，從家庭用品到消耗品等各種商品價格上漲，使消費者收緊非必要支出。公司預計2023財年銷售額將增長1%至2%，此前預期為增長3%至3.5%，分析師平均預期為增長3.76%；預計凈銷售額將增長約 3.5%至5.0%，此前預期為增長5.5%至6%；預計每股收益為-8%至0%，低于先前預測的約4%至6%的增長。

【“十三五”期間，廣州以年均1.7%的能源消費增長率支撐了年均6%的GDP增長率】格隆匯6月1日丨據21財經，廣州市副市長江智濤在2023工業綠色發展大會主論壇上表示，“十三五”期間，廣州以年均1.7%的能源消費增長率，支撐了年均6.0%的地區生產總值增長率，單位地區生產總值能源消耗和單位地區生產總值二氧化碳排放分別累計下降19.4%和31.9%，規上單位工業增加值能耗下降了21.8%。格隆匯6月1日丨據21財經，廣州市副市長江智濤在2023工業綠色發展大會主論壇上表示，“十三五”期間，廣州以年均1.7%的能源消費增長率，支撐了年均6.0%的地區生產總值增長率，單位地區生產總值能源消耗和單位地區生產總值二氧化碳排放分別累計下降19.4%和31.9%，規上單位工業增加值能耗下降了21.8%。

【大摩：下半年看好中國國內消費股，因就業市場料好轉】格隆匯5月29日丨摩根士丹利認為，隨著中國勞動力市場在接下來數個季度好轉，料大眾消費市場的需求將在今年下半年改善，受益的板塊將從高端、報復性消費領域轉向由更有持續性的收入支撐的種類，國內消費股料將獲益。分析師Lillian Lou等人在報告中指出，中國消費復蘇正由被疫情影響的部分擴大至中產階級及大眾消費市場，因預計未來四至五個季度內基于人與人接觸的服務領域將增加2千萬個崗位市場。在消費復蘇轉型的過程中，預計高收入人群的需求將繼續增長，特別是超高端品牌將受益。大眾需求料在下半年改善，旅行等體驗相關的消費以及必需品消費將繼續受益，特別是此前被低估的國內消費股將獲益。格隆匯5月29日丨摩根士丹利認為，隨著中國勞動力市場在接下來數個季度好轉，料大眾消費市場的需求將在今年下半年改善，受益的板塊將從高端、報復性消費領域轉向由更有持續性的收入支撐的種類，國內消費股料將獲益。分析師Lillian Lou等人在報告中指出，中國消費復蘇正由被疫情影響的部分擴大至中產階級及大眾消費市場，因預計未來四至五個季度內基于人與人接觸的服務領域將增加2千萬個崗位市場。在消費復蘇轉型的過程中，預計高收入人群的需求將繼續增長，特別是超高端品牌將受益。大眾需求料在下半年改善，旅行等體驗相關的消費以及必需品消費將繼續受益，特別是此前被低估的國內消費股將獲益。

【北京發放4000萬超市百貨消費券 每人每天最多可領2000元】格隆匯5月25日丨據北京新聞廣播消息，即日起到本月30日，北京將發放4000萬超市百貨消費券。在美團或美團外賣App搜索“北京消費季”，即可領取。消費券可在物美、永輝、便利蜂、百果園、菜大全等活動指定商家外賣購物時使用，消費券優惠范圍覆蓋了超市便利、數碼美妝、水果食材、寵物日百等多品類門店，每人每天最高可領取總計價值2000元的組合券包，最快30分鐘，騎手即可將商品送貨上門。格隆匯5月25日丨據北京新聞廣播消息，即日起到本月30日，北京將發放4000萬超市百貨消費券。在美團或美團外賣App搜索“北京消費季”，即可領取。消費券可在物美、永輝、便利蜂、百果園、菜大全等活動指定商家外賣購物時使用，消費券優惠范圍覆蓋了超市便利、數碼美妝、水果食材、寵物日百等多品類門店，每人每天最高可領取總計價值2000元的組合券包，最快30分鐘，騎手即可將商品送貨上門。

【大行評級 | 瑞銀：下調滔搏目標價至8.6港元 評級買入】格隆匯5月25日丨瑞銀發報告指，滔搏(6110.HK)2023財年下半年收入達138.55億元人民幣，純利則達6.91億元人民幣，均低于該行預期。該行指，管理層預料在2024財年收入增長與行業相若，而其盈利增長加速，主要由毛利率表現較佳及營運杠桿所帶動。該行表示，將公司2024年至2026年的每股盈測下調3%至4%，以反映最新業績遜預期，同時將其目標價由9港元下調至8.6港元，維持“買入”評級。該股現報5.85港元，總市值363億港元。格隆匯5月25日丨瑞銀發報告指，滔搏(6110.HK)2023財年下半年收入達138.55億元人民幣，純利則達6.91億元人民幣，均低于該行預期。該行指，管理層預料在2024財年收入增長與行業相若，而其盈利增長加速，主要由毛利率表現較佳及營運杠桿所帶動。該行表示，將公司2024年至2026年的每股盈測下調3%至4%，以反映最新業績遜預期，同時將其目標價由9港元下調至8.6港元，維持“買入”評級。該股現報5.85港元，總市值363億港元。

大行評級 | 瑞銀：下調滔搏目標價至8.6港元 評級買入格隆匯5月25日丨瑞銀發報告指，滔搏(6110.HK)2023財年下半年收入達138.55億元人民幣，純利則達6.91億元人民幣，均低于該行預期。該行指，管理層預料在2024財年收入增長與行業相若，而其盈利增長加速，主要由毛利率表現較佳及營運杠桿所帶動。該行表示，將公司2024年至2026年的每股盈測下調3%至4%，以反映最新業績遜預期，同時將其目標價由9港元下調至8.6港元，維持“買入”評級。該股現報5.85港元，總市值363億港元。

【A股異動 | 消費股全線下跌 大和稱逾20間內需企業指復蘇令人失望】格隆匯5月25日丨旅游方面，榮盛發展跌停，北京文化跌6%，曲江文旅跌4%，西安飲食、視覺中國、云南旅游跌3%；餐飲方面，西安旅游跌4%，首旅酒店、金陵飯店、同慶樓跌2%；食品方面，青海春天跌3%，廣弘控股、金達威、克明食品跌2%；白酒方面，老白干酒跌5%，吉宏股份、古井貢酒跌4%，全聚德、蘇鹽井神跌3%。大和指，年初至今約見逾20間內需企業，均指出消費復蘇令人失望，市場出現“K型”復蘇，即高端和低端消費的表現優于中端消費。雖然大多數公司對夏季支出應該會改善持樂觀態度，但該行對“下半年復蘇”的說法愈來愈審慎。因此，該行較看好估值較低的消費股，以及能夠更好地抵御下行盈利修正的消費行業。 該行提到，許多公司仍預計消費將于今年下半年繼續走強，認為整體消費者消費能力依然強勁，但消費者仍在觀望，可能正等待宏觀經濟回暖或真正穩定的疫情情況。格隆匯5月25日丨旅游方面，榮盛發展跌停，北京文化跌6%，曲江文旅跌4%，西安飲食、視覺中國、云南旅游跌3%；餐飲方面，西安旅游跌4%，首旅酒店、金陵飯店、同慶樓跌2%；食品方面，青海春天跌3%，廣弘控股、金達威、克明食品跌2%；白酒方面，老白干酒跌5%，吉宏股份、古井貢酒跌4%，全聚德、蘇鹽井神跌3%。大和指，年初至今約見逾20間內需企業，均指出消費復蘇令人失望，市場出現“K型”復蘇，即高端和低端消費的表現優于中端消費。雖然大多數公司對夏季支出應該會改善持樂觀態度，但該行對“下半年復蘇”的說法愈來愈審慎。因此，該行較看好估值較低的消費股，以及能夠更好地抵御下行盈利修正的消費行業。 該行提到，許多公司仍預計消費將于今年下半年繼續走強，認為整體消費者消費能力依然強勁，但消費者仍在觀望，可能正等待宏觀經濟回暖或真正穩定的疫情情況。

大行評級 | 大摩：下調滔搏目標價至9.2港元 評級增持格隆匯5月25日丨大摩發研報指，滔搏(6110.HK)2023下半財年毛利率表現疲弱，但相信隨著零售市場需求持續回升，將有助于庫存組合改善及折扣幅度減少，同時更精簡的經營開支架構下，公司2024財年營運杠桿料向好。大摩指出，滔搏公布業績后股價下跌11%，跑輸市場表現，認為收入符合預期，負面催化劑主要是期內折扣幅度較大令毛利率表現較差，相信庫存水平改善下，銷售增長可推動產品價格回升，有利于2024財年毛利率表現。該行預計公司2024財年收入及盈利將分別增長20%及42%，估計未來兩年盈利增長強勁，但考慮到宏觀不確定性，將2024及2025財年收入及盈利預測下調約4%至6%，凈利潤率預測保持不變，目標價則從9.6港元降至9.2港元，仍然給予“增持”評級。

【大行評級 | 美銀證券：下調滔搏目標價至7.8港元 評級買入】格隆匯5月25日丨美銀證券發報告指，滔搏(6110.HK)2023財年業績符合市場預期，主要是毛利率較預期疲弱，惟被成本優化及效率改善而抵銷。該行指，隨著公司擴建規模步伐回復正常，相信公司在2024財年收入將會回到2019年水平的85%，意味著錄得中雙位數增長，同時預料公司毛利率會持續擴張，主要受惠于零售折扣收窄、品牌持續受到支持及營運杠桿。該行下調集團2024/25年每股盈測6%及9%，將其目標價由8.3港元下調至7.8港元，維持評級“買入”。該股現報5.91港元，總市值366億港元。格隆匯5月25日丨美銀證券發報告指，滔搏(6110.HK)2023財年業績符合市場預期，主要是毛利率較預期疲弱，惟被成本優化及效率改善而抵銷。該行指，隨著公司擴建規模步伐回復正常，相信公司在2024財年收入將會回到2019年水平的85%，意味著錄得中雙位數增長，同時預料公司毛利率會持續擴張，主要受惠于零售折扣收窄、品牌持續受到支持及營運杠桿。該行下調集團2024/25年每股盈測6%及9%，將其目標價由8.3港元下調至7.8港元，維持評級“買入”。該股現報5.91港元，總市值366億港元。

【大行評級 | 大和：約逾20間內需企業指復蘇令人失望 市場出現“K型”復蘇】格隆匯5月24日丨大和發研報指，年初至今約見逾20間內需企業，均指出消費復蘇令人失望，市場出現“K型”復蘇，即高端和低端消費的表現優于中端消費。雖然大多數公司對夏季支出應該會改善持樂觀態度，但該行對“下半年復蘇”的說法愈來愈審慎。因此，該行較看好估值較低的消費股，以及能夠更好地抵御下行盈利修正的消費行業。該行提到，許多公司仍預計消費將于今年下半年繼續走強，認為整體消費者消費能力依然強勁，但消費者仍在觀望，可能正等待宏觀經濟回暖或真正穩定的疫情情況。該行看好歷史估值較低和利潤率有回升的行業，因此在短期而言，更偏好必需消費品，例如康師傅(0322.HK)、伊利(600887.SH)，相信在消費復蘇步伐不確定的情況下，這將更具防御性。而在非必需消費品方面，該行看好申洲(2313.HK) 、裕元(0551.HK)和歐舒丹(0973.HK)。格隆匯5月24日丨大和發研報指，年初至今約見逾20間內需企業，均指出消費復蘇令人失望，市場出現“K型”復蘇，即高端和低端消費的表現優于中端消費。雖然大多數公司對夏季支出應該會改善持樂觀態度，但該行對“下半年復蘇”的說法愈來愈審慎。因此，該行較看好估值較低的消費股，以及能夠更好地抵御下行盈利修正的消費行業。該行提到，許多公司仍預計消費將于今年下半年繼續走強，認為整體消費者消費能力依然強勁，但消費者仍在觀望，可能正等待宏觀經濟回暖或真正穩定的疫情情況。該行看好歷史估值較低和利潤率有回升的行業，因此在短期而言，更偏好必需消費品，例如康師傅(0322.HK)、伊利(600887.SH)，相信在消費復蘇步伐不確定的情況下，這將更具防御性。而在非必需消費品方面，該行看好申洲(2313.HK) 、裕元(0551.HK)和歐舒丹(0973.HK)。